2019-05-04 22:28:57
英特尔Q1：PC业务增长驱动，业绩跑赢预期，但下调全年指引，盘后股价跌7%
21世纪经济报道 21财经APP 翟少辉 深圳报道
英特尔Q1财报：营收和利润跑赢预期，但下调了全年业绩指引。英特尔新任首席执行官Bob Swan需要带领公司应对CPU缺货、数据中心市场疲软、竞争对手等多方面因素带来的压力。当地时间25日，财报发布后的盘后交易中，英特尔股价下跌7.1%。在财报发布前，距离上一份财报发布，英特尔股价已累计上涨近16%。
当地时间4月25日，英特尔于美股盘后公布了2019财年第一季度财报。这也是该公司新任首席执行官Bob Swan上任后的第一份财报，应对CPU缺货、数据中心市场疲软和来自对手的竞争已成为外界对该期财报关注的焦点。
财报显示，英特尔该财季每股收益为0.89美元，跑赢分析师预期的0.87美元（Refinitiv数据）；总营收为160.6亿美元，跑赢分析师预期的160.2亿美元（Refinitiv）。不过，英特尔将2019年全年营收预期由1月份公布的715亿美元下调至了690亿美元。2018财年全年，英特尔营收为708亿美元，这也意味着该公司有可能出现自2015年以来的首次全年营收下滑。
受此影响，英特尔股价在25日的盘后交易中股价下跌7.1%；此前，在当日的常规交易中英特尔股价已下跌1.89%。
尽管曾在1月交出一份不尽如人意的2018财年四季度财报，但上一期财报发布至今（截至财报发布前），英特尔股价仍然取得了近16%的涨幅，同期标普500指数平均涨幅为10.7%，科技股权重较高的纳斯达克指数涨幅为14.8%，费城半导体指数涨幅为24.4%。财报发布前，英特尔进入2019年后的股价累计涨幅已超过了22%。
营收和利润跑赢预期
英特尔2019财年第一季度财报的关键数据如下：
美国通用会计准则（GAAP）
·营收161亿美元，较去年同期持平
·运营利润42亿美元，去年同期为45亿美，同比元下滑7%
·净利润40亿美元，去年同期为45亿美元，同比下滑11%
·每股收益0.87美元，去年同期为0.93美元，同比下滑6%
非美国通用会计准则（non-GAAP）
·营收161亿美元，较去年同期持平
·运营利润45亿美元，去年同期为48亿美元，同比下滑6%
·净利润40亿美元，去年同期为42亿美元，同比下滑3%
·每股收益0.89美元，去年同期为0.87美元，同比增长2%
依照FactSet数据，分析师此前对英特尔营收和每股收益的预期分别为160.3亿美元和0.87美元。
数据中心业务承受压力
具体业务关键数据如下：
·PC业务（CCG）营收为86亿美元，同比增长4%；
·数据中心业务（DCG）营收为49亿美元，同比下滑6%；
·IOTG营收9.1亿美元，同比增长8%；
·Mobileye营收为2.09亿美元，同比增长38%；
·NSG营收9.15亿美元，同比下降12%；
·PSG营收4.86亿美元，同比增长2%。
占英特尔营收比重最大的PC业务（CCG）实现了86亿美元的营收，同比增长4%，高于分析师此前预期的83.8亿美元；但数据中心DCG业务营收为49亿美元，同比下降6%，低于分析师预期的51亿美元营收。
不过，英特尔在PC业务上依然面临挑战，此前已有分析指出，该公司面临的头号挑战就是10纳米制程延迟和CPU缺货，将让竞争对手趁虚而入获取市场份额。Jefferies分析师Mark Lipacis认为，英特尔CPU缺货的情形预计将延续至第三季度，同期竞争对手AMD的市场占有率将从2018年上半年3%至5%的水平，上升至10%左右。
分析认为，2019年开始企业对于云端的投资有所减弱，这对于英特尔数据中心相关业务造成了一定冲击。不过，Cowen分析师Matthew Ramsay认为，这一情况将在2019年下半年有所改善。“受PC芯片缺货和10纳米制程出货时间的不确定影响，英特尔或许难以达成今年的营收目标，尽管如此，我们依然相信数据中心业务业绩将在下半年大幅回升，有助于英特尔整体毛利率提升。”
Macquarie Research分析师Srini Pajjuri则认为，对英特尔数据中心市场份额的担忧是多虑的。尽管消化库存和大客户资本支出减弱会带来一定影响，但英特尔依然将受惠于云服务商之间竞争的加剧和流媒体服务的增长。
下调全年业绩指引
英特尔预计2019财年第二季度营收将为156亿美元，运营利润率为29%，每股收益为0.89美元；
2019年全年，预计营收将为690亿美元，运营利润率为32%，每股收益为4.35美元。
作为对照，英特尔在1月发布2018年第四季度财报时，对2019年全年营收的预期为715亿美元，运营利润率预期为34%，每股收益预期为4.6美元。
此前，半导体行业分析机构IC Insights在3月更新的报告中指出，受存储市场预计将持续低迷影响，在2017年成功登顶“全球第一大半导体厂商”的三星电子预计将在2019年营收下滑20%；相较之下，尽管预期营收增长平缓，但英特尔仍将在2019年重回榜首。此前，英特尔曾在1993年至2016年长期占据全球半导体厂商营收的头名。
另外，英特尔在5G方面的策略的细节也引发关注。两周前，高通与苹果“意外”宣布和解的同时，作为苹果iPhone基带芯片供应商的英特尔也突然宣布将退出5G智能手机调制解调器业务。
英特尔Q1财报：营收和利润跑赢预期，但下调了全年业绩指引。英特尔新任首席执行官Bob Swan需要带领公司应对CPU缺货、数据中心市场疲软、竞争对手等多方面因素带来的压力。当地时间25日，财报发布后的盘后交易中，英特尔股价下跌7.1%。在财报发布前，距离上一份财报发布，英特尔股价已累计上涨近16%。
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