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《复联4》首日票房已破4亿：拉动影市上行 相关概念股微跌

21世纪经济报道 21财经APP 贺泓源 北京报道

“今年外片质量很高，会对整体票房产生实际拉动，票房还是会很好看。”

虽逢工作日，《复仇者联盟4：终局之战》（下称《复联4》）热度不减。

灯塔数据显示，截至4月24日发稿前（18：22），《复联4》首日票房已达4.49亿元，累计票房6.39亿，分账票房6.08亿。

IMAX方面向记者提供数据显示，中国零点场收入估计约3100万元，相当于前作《复仇者联盟3：无限战争》IMAX中国零点场票房的近三倍，创下IMAX中国历史最佳零点场票房纪录。该片是史上第二部全片使用IMAX摄影机拍摄的好莱坞大片。《复联4》零点场IMAX观影人数较《复仇者联盟3》上升35%。IMAX零点场票房约占影片中国零点场总票房的17%。

对于最终票房，各家都做着预判。长城证券研报预估，《复联4》票房预测在 25 亿至 48 亿之间。中银国际研报认为，《复联 4》预计票房将在35亿至42亿之间，且将推动上半年整体票房有望止跌回升。值得一提的是，目前《复联4》价差明显，以北京地区为例，淘票票APP数据显示，该片在京最低价为25.9元（通州区电影院），最高价680元（华谊兄弟电影汇，DTS：X临境音5号厅）。除IMAX厅略显紧张外，整体票务供应充足。

上行预期

市场更关心的，是《复联4》对国内影市影响。一季度，国内电影市场整体较去年有所回落。根据猫眼电影数据，2019 年一季度全国电影票房总额达186.16 亿元，同比下滑 7.94%；观影人次 4.80 亿人，同比下滑 14.47%；放映场次达到 3139.9 万场， 同比增长 20.13%；平均票价38.81元，同比增长 7.64%。从城市划分方面来看，四线城市票房回落最大，同比下降 9.2%；二、三、四线城市的观影人次均下滑 15%左右，一线城市相对较少，同比下滑 11.5%。票补减少或是重要原因。

同时，根据猫眼数据显示，截至2018年底，我国影院数量已达到10416家，较2017年底9319家同比增长11.77%，影院增速低于一季度电影放映场次增速；从周票房来看，除了春节档两轴变化明显外，其余单周票房成绩方面 2019 年均低于 2018 年同期水平。在票补退潮，票价提升的大背景下，若无超级爆款电影，存在总票房下滑可能。

这种状况下，市场相当期待《复联4》。据中银国际分析师测算，漫威系列票房超 10 亿的电影中，《复联 3》观影人次 6250 万人，为历史最高，平均观影人次为 4200 万；考虑票价上涨因素，预计《复联 4》的观影人次将在6000万人到6500万人之间。 据灯塔数据，目前该片平均票价在 67 元，春节档电影平均票价为 44.6 元，假设电影平均票价在 55-70 元之间波动。 由此，《复联 4》的票房将在 35 亿-42 亿之间。 

考虑高票房电影对票房的“虹吸效应”，假设《复联4》的票房占 2019 年二季度票房比重在15%-35%之间，预计二季度电影票房区间为125 亿-230 亿，中值为 155 亿；而上半年国内电影市场总票房预计将达到 330 亿元， 同比增长3%。 

股市微跌

另一头，资本市场反应相对冷淡。4月24日收盘，中国电影（600977.SH）报收19.52元，跌幅4.78%；万达电影（002739.SZ）报收25.42元，跌幅3.79%；金逸影视（002905.SZ））报收20.49元，跌幅0.10%；横店影视（603103.SH）报收24.80元，跌幅2.71%；IMAX China（01970.HK）报收22.70港币，跌幅1.09%。

对于资本市场反应，多位院线上市公司人士向21世纪经济报道记者分析，单个影片对公司市值影响有限，但亦坦承，如《复联4》高票房节奏延续，将对公司短期业绩产生拉动。

院线们目前的好消息时，高预期商业片不断。4月24日，据电影X战警官方微博，《X战警：黑凤凰》国内正式定档6月6日，提前北美一天上映。“今年外片质量很高，会对整体票房产生实际拉动，票房还是会很好看。”阿里影业高级副总裁、淘票票总裁李捷曾对记者表示。

但靠外片拉动票房，似对国内产业链助力有限，这或是资本市场反应冷淡原因之一。“靠外片产业链太短了，国内票房，只能靠国产片才能真正拉动。但目前国产片远远跟不上观众审美提升。”有院线上市公司高管对21世纪经济报道记者说。

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