2019-05-04 22:41:37
据彭博报道，新兴市场的本币债券ETF已经连续16周净流入，随着全球各大央行转鸽和中美贸易关系的缓和，上周的新兴市场债券的净流入达2月8日以来的最高水平，而于此同时，新兴市场的美元债券ETF在4月份净流出额达一年多的最高水平。
如果投资者想要证明对新兴市场本币债券的需求并非转瞬即逝，那么证据就是：追踪新兴市场本币债券的最大交易所交易基金（ETF）已连续有16周资金净流入。
因美联储的转鸽和中美贸易谈判的（顺利）进展，刺激了全球最大的一些基金管理公司的需求，使iShares JP Morgan新兴市场政府债券UCITS ETF上周净流入了3.41亿美元，为今年2月8日以来的最高周净流入。与此同时，投资者从最大的新兴市场美元债券ETF中撤出2.51亿美元，导致4月份资金流出16亿美元，达一年多来的最高水平。
“新兴市场本币债券要成为一项不错的投资，并不需要美元特别疲软”，管理着4，600亿美元资产的伊顿万斯公司（Eaton Vance Corp．）驻波士顿的全球收益联席董事埃里克·斯坦（Eric Stein）说，“即使在美元温和走强的环境下，本币债券也能产生良好的回报，我们已做好准备，预计它们的表现将超过美元债券。”
摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）上周表示，其客户对新兴市场货币的敞口增至2018年5月以来的最高水平。他们增持了南非兰特、俄罗斯卢布、巴西雷亚尔、尼日利亚奈拉和埃及镑。
“一些地方债券曲线陡峭，因此颇具吸引力。”伦敦LGIM（Legal & General Investment Management）的策略师麦格达勒纳·伯兰（Magdalena Polan）表示，“各国央行正在放弃强硬的指导方针，甚至转向宽松政策，因此这对债券有利，对于那些能够放松货币政策的新兴市场国家来说，这将是一个很好的机会。”
本币债券需要迎头赶上。以美元计算，它们今年给投资者带来了1.8%的回报，而新兴市场美元债券和股票的回报率分别为5.9%和11.9%。
按照当地利率，“我们仍然可以看到新兴市场和发达市场的实际收益率之间存在着巨大的正差额”波士顿GMO（Grantham Mayo Van Otterloo & Co）公司的分析师卡尔·罗斯（Carl Ross ）和维多利亚·库尔姆（Victoria Courmes）说“由于市场反弹，新兴市场外债的估值指标不如年初那么有吸引力。”（完）
原创： 路闻卓立编译 路闻卓立
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