2019-05-04 22:51:46
昔日控制雷士照明
撰文 | 蔚然
出品 | 大摩财经（ID：damofinance）
昔日驱逐吴长江控制雷士照明的资本狠人王冬雷，其起家的上市公司德豪润达（002005）连续亏损后，遭遇二股东的挑战。
最新公告显示，4月24日，德豪润达在珠海凤凰湾悦椿酒店召开董事会会议，讨论2018年年度报告、董事会工作报告等16项议案。其中一位董事沈悦惺对这16项议案全部投了反对票。
沈悦惺是2018年10月刚上任的德豪润达非独立董事，由两个股东北信瑞丰基金、国寿安保基金提名。简历显示，沈悦惺年仅34岁，曾在物产中大集团、中国国际金融公司任职，现任浙大九智（杭州）投资管理公司投资发展部副总经理。
国寿安保基金、北信瑞丰基金于2017年11月通过定增成为德豪润达股东，分别持有8788.21万股（4.98%）、5257.41万股（2.98%），定增成本价为5.43元/股。上述两家基金的控股股东分别为中国人寿、北京国际信托。
二股东发飙
代表两家基金股东的沈悦惺在4月24日的董事会上对德豪润达目前的经营状况表达了严重的不满。翻阅董事会决议公告，能感受到沈悦惺在现场言辞激烈、一腔愤怒。
沈悦惺认为，董事会、总经理“未有效处置芯片资产导致巨额亏损及违规挪用募集资金，且未采取有效措施改善公司经营状况”，因此不认可董事会、总经理、管理层的工作，并以此反对2018年年度报告。德豪润达目前董事长为王冬雷弟弟王晟（王冬雷于2018年10月卸任董事长），总经理为李华亭。
沈悦惺还反对德豪润达的财务决算报告、会计政策变更、计提资产减值准备、利润分配方案等，“公司就长期股权投资、其他资产减值准备的计提等并未进行公允的披露，政府补助确认不谨慎，公司财务数据不能真实反映公司现状。”
沈悦惺还对涉及公司担保、关联交易的议案表示反对，认为“涉及关联交易，且恶意加大公司负债、甚至可能间接转移公司资产至部分股东关联方，损害公司及其他股东利益”。
一名董事如此不认可现任董事会和管理层的工作，且将矛盾公开化实属罕见。沈悦惺为什么代表两个股东在董事会上强烈反对所有议案呢？
首先从股价来看，德豪润达目前股价只有2.39元，仅为2017年定增价的44%，上述两家基金可谓损失惨重。德豪润达最新2019年一季报显示，两家基金从定增至今没有减持。
其次德豪润达这两年的业绩惨不忍睹：营收已连续三年徘徊在约40亿元，2017年、2018年分别亏损9.7亿、5.8亿，且连续三年扣非净利为巨亏，这也意味着如果2016年不是靠着变卖资产加上政府补助盈利，德豪润达已经到了退市边缘。
最新的2019年一季报显示，德豪润达当季营收下滑24%，同比转亏近8000万。
德润豪达的创始人王冬雷在中国资本市场可谓声名赫赫，其吞并雷士照明一役曾引起创始人吴长江的激烈反抗，并以吴长江在2016年底被判刑告终。同在2016年底，王冬雷家族成为雷士照明的实际控制人。
最新一季报显示，王冬雷和弟弟王晟控制的芜湖德豪投资持有德豪润达16.02%，王晟个人持有1.95%，合计持有德豪润达17.97%股权，王冬雷兄弟为实际控制人。仅次于王冬雷兄弟的股东为国寿安保基金，持股4.98%。代表两家基金合计7.98%股权发言的沈悦惺，是德豪润达董事会中仅次于王冬雷兄弟的实力董事。
雷士照明创始人吴长江个人曾持有德润豪达7.37%，但今年一季度吴长江的个人持股因部分被司法拍卖，被动减持至仅剩2.66%。
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